來源：光子星球（ID:TMTweb）作者：石昕羽 編輯：吳先之
5月29日晚間，阿里影業發布截止到2024年3月31日的2024財年業績報告。財報顯示，報告期內阿里影業實現收入50.36億元，同比增長44%。報告期內歸屬于阿里影業的凈利潤為2.85億元，與去年同期凈虧損2.91億元相比，實現扭虧為盈。
阿里影業在2024財年整體的增長得益于2023年文娛消費市場的復蘇和群眾對娛樂生活的熱情重燃。經歷三年市場低迷和消沉帶來的蟄伏期，2023年電影和演出市場的各項數據都迎來倍數式增長，作為阿里影業核心業務支撐的線下娛樂便貢獻了營收的主要來源。
阿里影業2024財年報告期內，全國電影總票房556億元，同比增長75%；觀影人次13.3億，同比上漲80%，票房和觀影人次基本恢復到了2017年的水平。2023年全國演出市場票房總收入約502.32億元，與2019年相比增長150.65%，其中大中型營業性演出票房約201.71億元，與2019年相比增長373.6%。
電影和演出市場的火爆使得阿里影業在電影投資制作及宣發、電影票務及科技平臺、大麥等業務分支的收入較2023財年都有較大幅度的增長。尤其是在去年四季度對大麥進行收購并完成交割后，大麥憑借其在演出票務領域的絕對影響力實現GMV同比增長500%的成績，成為阿里影業2024財年收入增幅最大的部分。
市場回暖提振業績，讓阿里影業一掃過往持續虧損的陰霾，但市場和消費者在經歷狂熱的一年后逐漸趨于理性，大麥在丟失掉“報復性消費”的加成后，還能否持續通過高增長向阿里影業注入營收蓄水池。另外在以“內容+科技”為戰略的深入下，阿里影業產出的內容如何打通更多產業鏈，完成泛娛樂生態的構建，是接下來影業能否穩步向前的關鍵所在。
01
依然存在內容焦慮
電影和劇集制作是阿里影業在內容方面布局的重點，是營收的重要貢獻，也是下游IP業務的核心。財報顯示，2024財年阿里影業電影投資制作與宣發收入20.72億元，同比增長68.58%；電影票務及科技平臺收入9.2億元，同比增長76.26%；劇集制作收入5.96億元，同比減少23.66%。
在報告期內，阿里影業參與出品和發行的影片數量近60部，其中主宣發項目30部，自合制項目6部。2023年暑期檔票房前兩位的《孤注一擲》和《消失的她》阿里影業的參與方式為合制，今年春節檔票房冠軍《熱辣滾燙》為主出品和發行，票房第二的《飛馳人生2》為聯合出品和發行，去年五一檔票房冠軍《人生路不熟》為聯合出品和發行，票房第二的《長空之王》為合制、主宣發。
阿里影業在電影業務上的運作模式帶著濃重的互聯網公司作風，與傳統電影公司不同的是阿里影業并不強調“主投主控”，更在意的是對重要檔期的覆蓋率和頭部項目的捕獲力，也就是通過尋找投資項目將阿里影業的品牌鋪展到全年重要檔期之中，并在頭部爆款項目獲得超高票房后實現良好的收益率轉化。
因此即便是2024財年阿里影業參與影片的票房表現不錯，使得其在電影業務上有良好的收益，但參與方式皆為合制、聯合出品或主導宣發，沒有獨立自制項目，這無疑是一種冒險的方式，存在很大的不確定性。
阿里影業過去是有投入巨大進行項目自制的案例，比如《擺渡人》、《三生三世十里桃花》、《古劍奇譚之流月昭明》等，但無論是票房還是影片口碑都不盡如人意。阿里影業的互聯網基因讓其迷信“流量+IP”的模式，導致在自制項目時更多的關注著IP孵化和流量變現，而沒有按照電影制作節奏去按部就班，嚴重忽視了內容創作。
也許是過去的失敗經歷讓阿里影業不再執著于自制，反而通過投資的方式篩選出合適的項目，從而保證良好的投資利潤率。
一位制片人告訴光子星球，阿里影業在選項目時一般都在項目初期就開始接觸了，會根據故事類型、演員陣容和檔期選擇來進行判斷并確定投資份額，也有主動找到阿里影業的，“很多項目選擇阿里主要是看中他們的宣發”。
燈塔專業版、全案營銷設計“黑馬”、MCN機構“淘光秀影”形成完整的宣發閉環，讓阿里影業有覆蓋全檔期、全頭部項目的資格和實力。
這是阿里影業的優勢，同時也是劣勢。在近兩年的電影市場中，越來越多的好內容受到觀眾的喜愛，過去僅憑“流量+IP+大明星”的爆款方法論在當下市場中越發失效，對于阿里影業在前期選擇項目的“廣撒網”方式相較于自制內容而言利潤率和投資回報率都要低很多。更重要的是，在缺乏內容存量時對于影業本身的品牌競爭力、市場話語權和IP孵化力來說都是不利的。
即使按照阿里影業在財報中所述，“參與影片票房占總票房比例超過60%，其中十五部影片進入同期票房前20”，但阿里影業并非內容產出公司，這對于勢要打造泛娛樂生態的影業乃至阿里大文娛而言，都會是薄弱的一環。
02
聯動與業務互通
阿里影業在自制內容方面更多的是體現在劇集上。在財報中特別提到，阿里影業參與出品和發行的《飛馳人生2》與優酷獨播的《飛馳人生熱愛篇》實現影劇IP聯動，這是阿里影業在IP孵化方面的一次較為成功的試水。
《飛馳人生熱愛篇》延續了“飛馳人生”IP，是阿里影業首次的影劇聯動，收獲不錯的效果。阿里影業總裁李捷表示，“未來阿里影業拍的頭部的電影，我們都有劇集開發的想法。”
圍繞IP開發和打造的影劇聯動形式可以推動IP獲得更大的商業價值，還是阿里影業內部IP衍生品業務的重要推手。財報顯示，2024財年阿里影業IP衍生品及創新業務收入8.34億元，同比增長39.56%，其中IP衍生品業務主要專注在阿里魚業務和潮玩品牌的打造。
潮玩是當下IP衍生市場中最炙手可熱的商業化變現形式，因其流通性與限定收藏價值成為年輕人們所追求的一種社交場景。
阿里影業旗下潮玩品牌“錦鯉拿趣”便通過阿里影業影視IP孵化打造出數十余種潮玩IP，比如電影《消失的她》、《熱烈》，劇集《安樂傳》、《甄嬛傳》等。另外，阿里魚與國際知名IP公司三麗鷗合作，通過轉授權和商品開發等形式在內容活動開發、圖庫素材設計、營銷資源整合等方面圍繞IP打造著不同產品、玩法和活動。
無論是阿里魚，還是錦鯉拿趣，在IP衍生方面實現一定的商業成果過后，依舊需要持續不斷的新內容輸出以保證IP衍生業務的流暢運行和良好的收益率，畢竟單個IP的價值延續性面臨較大的時間考驗。對于倚靠爆品出現的潮玩商品，推陳出新或制造爆款是必要的，而這將對內容產出能力和IP孵化能力提出挑戰，這似乎又回到了阿里影業的薄弱一環中。
其次，影劇聯動和IP衍生在阿里影業的業務矩陣中所占比例整體并不高，這對于靠“買買買”建立起業務線的阿里影業而言始終會是一個缺口。
從電影、電視劇、大麥到大文娛集團下的優酷，靠并購而來的業務鏈條在日常經營中將會面臨較大的整合壓力，單打獨斗的業務分支縱然不利于影業的良性運轉。從《飛馳人生》的影劇聯動、《我在世間盡頭等你》的電影話劇聯動，到錦鯉拿趣品牌，阿里影業也許是意識到業務互通的重要性，但相比于騰訊、愛奇藝等競爭對手，節奏還是過慢，成果還有待市場檢驗。
盡管從財報中可以窺見對于阿里影業來說，電影項目仍舊是核心板塊，但在電影的長周期、高投入、高風險等現實因素之下，尤其是在收購完成大麥的節點，阿里影業是需要更多業務間的聯動互通來掃除內部屏障并形成另一個穩定增長點，來應對更殘酷的競爭。
03
大麥能大賣多久？
去年，在阿里影業收購大麥之后，無疑是讓影業的IP有了更多可孵化的場景，不再單一的停留在線上或潮玩品類，比如阿里影業將電影《我在時間盡頭等你》改編為舞臺劇在線下展演，讓IP有了另一種形式的呈現。
在阿里影業收購大麥之前，淘票票就與大麥推出了聯合會員淘麥VIP，通過會員制的方式發放權益，在購買電影票和演出票的時候皆能享有，會員積分僅能通過在淘票票和大麥平臺消費獲得，通過二者的結合提高復購率。
對于電影票而言，淘麥VIP的出現的確會增添一定的用戶黏性，畢竟相較于演出票高昂的價格，電影票售價更低廉，復購頻次更高。
演出票不單單是售價高昂，一來是對于用戶而言熱門演出場次即便是淘麥VIP依然購很難買到，這對于提升用戶體驗并沒有實質性幫助。二來對平臺而言，目前在國內線下演出市場，僅演唱會能支撐起一定的銷售空間，其余品類還尚屬小眾，盡管能服務于小部分精英受眾，但對于平臺來說會員制的效果便不再明顯。
線下演出市場的“不和諧”對于大麥未來的發展同樣是一個難題。
去年由于客觀因素導致的演出市場超預期火爆，屬于特殊情況，當觀眾情緒趨于穩定，熱情逐漸退散，演出市場終歸會回到平靜。就拿今年來說，部分二、三線歌手和樂隊的演出票就不再如去年一樣“一票難求”，臨近演出開始仍有大量余票的現象層出不窮，第三方平臺打折出售的“尷尬”讓國內演出市場“一朝回到解放前”。演唱會市場如此，音樂會、話劇、展覽等形式的演出更甚。
因此在收購大麥之后第一個財年收獲不錯財務業績無疑是對下一個財年的無形壓力，在“GMV增幅500%”不會再出現的情況下，如何保證大麥業務的平穩過渡。
2024財年的扭虧為盈給阿里影業接下來提出了更嚴峻的考驗，當各業務成果盡顯同時又突出更多問題的當下，該怎樣應對沖擊的競爭環境，以此保證阿里影業乃至阿里大文娛能一直留在牌桌上。
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