北京跑出2025年第一個(gè)IPO
2025-01-15 18:11 智駕領(lǐng)域

2北京跑出2025年第一個(gè)IPO

來源:融中財(cái)經(jīng)(ID:thecapital) 作者:馮曉亭 編輯:吾人

北京在2025年跑出的第一個(gè)IPO,來了。

智駕領(lǐng)域,又誕生一個(gè)IPO。

2025年1月15日,賽目科技(02571.HK)正式登陸港交所,上市首日開盤報(bào)13.3港元/股,較上市發(fā)售價(jià)12.99港元微漲,總市值約18億港元。

成立于2014年的賽目科技,是智駕仿真測試龍頭企業(yè)——作為一家專注于仿真技術(shù)的公司,賽目科技主要從事智能網(wǎng)聯(lián)汽車(ICV)仿真測試產(chǎn)品的設(shè)計(jì)及研發(fā)并提供相關(guān)測試、驗(yàn)證和評(píng)價(jià)解決方案,自主研發(fā)并商業(yè)化推出ICV仿真測試、驗(yàn)證和評(píng)價(jià)工具鏈Sim Pro,專注于L3及以上級(jí)別自動(dòng)駕駛解決方案測試。

據(jù)弗若斯特沙利文的資料,按2023年的收入計(jì),賽目科技在中國ICV仿真測試軟件及平臺(tái)市場中排名第一,收益約為1億元,市場份額為5.9%。

成立至今,賽目科技也完成數(shù)輪融資,身后集結(jié)了一支優(yōu)秀的投資人隊(duì)伍。賽迪檢測、共青城智源、北京順義、哈勃投資、北京基石、中信投資、經(jīng)緯恒潤、中關(guān)村等都是其深厚股東,除了產(chǎn)業(yè)資本外,還有賽迪檢測、北京順義、中關(guān)村等具有國資背景的股東。

而最引人矚目的當(dāng)數(shù)“哈勃投資”,名字乍一看平平無奇,但實(shí)則大有乾坤。2019年,華為為應(yīng)對(duì)西方技術(shù)管制以及探索更多新的可能,成立了哈勃科技投資公司,主要進(jìn)行新技術(shù)領(lǐng)域的戰(zhàn)略性投資,并不追求財(cái)務(wù)收益。

過去數(shù)年時(shí)間,肩負(fù)著建立華為半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)姑墓顿Y,對(duì)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈條投了個(gè)遍,外界譽(yù)之為“最強(qiáng)半導(dǎo)體VC”。除了半導(dǎo)體領(lǐng)域外,哈勃投資還活躍在新能源、物聯(lián)網(wǎng)、企業(yè)服務(wù)、IT服務(wù)等新興領(lǐng)域。

今日登陸港交所的賽目科技,便是哈勃投資在2021年出手的項(xiàng)目。

而華為與賽目科技,除了有股權(quán)上的關(guān)聯(lián)外,二者之間還存有技術(shù)及業(yè)務(wù)合作。招股書顯示,于2021財(cái)年、2022財(cái)年及2023財(cái)年,華為及其相關(guān)公司是賽目科技的五大客戶之一。

更具有意義的一幕是,在港交所敲響上市鐘的賽目科技,也是北京在2025年跑出的第一個(gè)IPO。

在賽目科技身后,同樣來自北京的摩爾線程、極智嘉、匯智控股等企業(yè),在年前也紛紛遞交了招股書,向二級(jí)市場發(fā)起了沖擊。

01

北理工校友聯(lián)手收獲一個(gè)IPO

賽目科技的故事,離不開一個(gè)關(guān)鍵人物——胡大林。

先從賽目科技創(chuàng)立之日講起,成立于2014年的賽目科技,最初并非專注于智能駕駛業(yè)務(wù),與智駕領(lǐng)域也毫無關(guān)聯(lián)。彼時(shí)賽目科技名為“利貓科技”,由賽迪集團(tuán)及北京梆梆分別持股51.0%及49.0%,旨在從事移動(dòng)應(yīng)用程序網(wǎng)絡(luò)漏洞檢測業(yè)務(wù)。

然而,隨著時(shí)間的推移,利貓科技并未取得預(yù)期進(jìn)展。與此同時(shí),管理團(tuán)隊(duì)意識(shí)到ICV測試行業(yè)的潛力,以及賽迪集團(tuán)作為規(guī)管ICV測試行業(yè)的工信部轄下實(shí)體未來有可能會(huì)提供該領(lǐng)域的支持,于是管理團(tuán)隊(duì)決定調(diào)整發(fā)展方向,專注于ICV仿真測試產(chǎn)品的設(shè)計(jì)及研發(fā),并提供相關(guān)測試、驗(yàn)證和評(píng)價(jià)解決方案。

其中,畢業(yè)于北京理工大學(xué)取得彈藥工程及爆炸技術(shù)學(xué)士學(xué)位的胡大林,是賽目科技在2017年前后轉(zhuǎn)變賽道的關(guān)鍵人物。

對(duì)于胡大林的貢獻(xiàn),招股書中寫道,“胡先生在工業(yè)軟件開發(fā)及設(shè)計(jì)方面擁有豐富經(jīng)驗(yàn)。胡先生為管理團(tuán)隊(duì)成員,連同管理團(tuán)隊(duì)其他成員于2017年年中開始研發(fā)我們的專有核心技術(shù)及測試工具(包括Sim Pro的前身),并隨后開展我們的ICV測試相關(guān)業(yè)務(wù)。”

賽目科技轉(zhuǎn)型道路上,與胡大林并肩作戰(zhàn)的還有校友何豐。

畢業(yè)于北京理工大學(xué)取得機(jī)械電子工程學(xué)士學(xué)位的何豐,專業(yè)背景與其從事的職業(yè)同樣看似不相關(guān),但他憑借在研發(fā)測試、驗(yàn)證和評(píng)價(jià)系統(tǒng)方面的豐富經(jīng)驗(yàn),為公司的技術(shù)發(fā)展做出了重要貢獻(xiàn)。“何先生為管理團(tuán)隊(duì)成員,連同管理團(tuán)隊(duì)其他成員開展我們的ICV測試相關(guān)業(yè)務(wù)。于2018年12月至2019年12月,何先生獲委任為首席運(yùn)營官,主要負(fù)責(zé)ICV仿真測試解決方案的研發(fā)。”

在包括他們在內(nèi)的管理團(tuán)隊(duì)帶領(lǐng)下,管理團(tuán)隊(duì)開始以個(gè)人資金投資并展開ICV測試相關(guān)業(yè)務(wù)的運(yùn)營,并于2018年將利貓科技更名為賽目科技,同一年,賽目科技自主研發(fā)并商業(yè)化推出ICV仿真測試、驗(yàn)證和評(píng)價(jià)工具鏈Sim Pro。

2021年6月,Sim Pro通過國際標(biāo)準(zhǔn)ISO 26262項(xiàng)下的ASIL D功能安全認(rèn)證,且根據(jù)弗若斯特沙利文的資料,這使其成為全球首款獲得最高級(jí)別功能安全認(rèn)證的ICV仿真測試、驗(yàn)證和評(píng)價(jià)工具鏈。同年,賽目科技還自主研發(fā)用于ICV的FuSa及SOTIF分析工具Safety Pro,這使其成為中國可結(jié)合自主研發(fā)的安全分析工具與仿真測試工具的仿真解決方案提供商之一。

根據(jù)弗若斯特沙利文的資料,按2023年的收入計(jì),該公司是中國ICV測試、驗(yàn)證和評(píng)價(jià)解決方案行業(yè)的最大市場參與者,市場份額約為5.3%;按2023年的收入計(jì),公司是中國ICV仿真測試軟件及平臺(tái)市場的最大市場參與者,市場份額約為5.9%。

隨著港交所鐘聲響起,胡大林、何豐等管理團(tuán)隊(duì)成員,在今日也迎來了人生第一個(gè)IPO。

02

四闖港交所,終得償所愿

盡管作為細(xì)分領(lǐng)域的龍頭企業(yè),但賽目科技的上市之路并非一帆風(fēng)順。

從成立到上市,賽目科技走了10年,而其于最近幾年更是數(shù)闖港交所。數(shù)據(jù)顯示,賽目科技在2022年12月、2023年10月、2024年5月先后三次遞表,但均因資料失效等原因未能成功獲批上市。

然而,賽目科技并未選擇放棄,他們在2024年12月初向港交所第四次遞表,并在同年12月底通過港交所聆訊,獲得上市通行證,并一舉在2025年開年之際登陸港交所。

但幸運(yùn)的是,在走向港交所這條路途中,賽目科技身后不缺與之相伴多年的投資人隊(duì)伍。

圖/賽目科技招股書

成立至今,賽目科技共完成三輪總計(jì)約2.97億元融資,且融資時(shí)間均為2020年后。分別是,2020年3月融資500萬元,投資方為共青城智源;2021年7月A輪融資1.6億元,由基石創(chuàng)投、華為哈勃、順義科創(chuàng)、中信證券、經(jīng)緯恒潤共同投資,投后估值達(dá)10億元;2022年3月的A+輪融資1.32億元,投資方為共青城軍合及中關(guān)村,投后估值約23.32億元。

IPO前,持有賽目科技30.2%股份的空格科技由管理團(tuán)隊(duì)全資擁有,胡大林、馬蕾、何豐分別擁有約64.1%、25.6%、10.3%;員工激勵(lì)平臺(tái)通達(dá)持股約15.3%,由胡大林、馬蕾、何豐及17名其他員工分別擁有約50.0%、43.5%、2.1%、4.4%??崭窨萍己屯ㄟ_(dá)作為一致行動(dòng)人,合計(jì)持有賽目科技約45.5%股份。

此外,賽迪集團(tuán)的全資附屬公司賽迪檢測對(duì)賽目科技的持股比例為28.1%,北京梆梆持股2.9%,共青城智源持股3.8%,A輪投資者合計(jì)持股14.1%,A+輪投資者合計(jì)持股5.6%,A輪和A+輪投資方的持股比例均為2.8%。

換句話說,華為持有賽目科技2.8%股權(quán),IPO后,從2.8%稀釋為2.1%。

自2021年包括哈勃投資的A輪投資者入股后,賽目科技的估值從約1.05億元攀升至10億元,隨后在2022年3月份最新一輪融資完成后,估值進(jìn)一步飆漲至23.32億元。不難看出市場對(duì)賽目科技的技術(shù)實(shí)力和發(fā)展前景給予了高度認(rèn)可。

目前,賽目科技的業(yè)務(wù)涵蓋了ICV仿真測試軟件及平臺(tái)、ICV數(shù)據(jù)平臺(tái)及其他產(chǎn)品、ICV測試及相關(guān)服務(wù)、顧問及其他服務(wù)等四大類產(chǎn)品及服務(wù)。公司的客戶群體廣泛,包括政府部門、國有企業(yè)、汽車制造商和科技公司。這些客戶對(duì)ICV仿真測試的需求不斷增長,為賽目科技的業(yè)務(wù)發(fā)展提供了廣闊的市場空間。

盡管賽目科技在技術(shù)和市場上具有明顯優(yōu)勢,但作為領(lǐng)域龍頭也面臨著不小的挑戰(zhàn)。

業(yè)績數(shù)據(jù)顯示,2021—2023年及2024年上半年,賽目科技的收入分別約為1.07億、1.45億、1.76億、5556.0萬元;凈利潤分別為3757.1萬、4868.6萬、5343.1萬、-459.9萬元。

對(duì)于2024年上半年虧損460萬,公司表示,在2023年同周期公司也錄入虧損,“主要是由于我們下半年交付的項(xiàng)目及錄得的收入普遍高于上半年,而我們于2023年首六個(gè)月及2024年首六個(gè)月產(chǎn)生的收益及收入分別未能彌補(bǔ)該等期間產(chǎn)生的成本及開支。”

未來,通過上市募集的資金,賽目科技表示將主要用于提升研發(fā)能力,包括升級(jí)現(xiàn)有的解決方案及開發(fā)新的ICV測試、驗(yàn)證和評(píng)價(jià)解決方案等。此外,公司還將利用資金進(jìn)行地域擴(kuò)張及提升銷售和營銷能力,以進(jìn)一步鞏固市場地位并實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

期待賽目科技上市后的表現(xiàn)。

03

2025,北京排隊(duì)IPO

開年便將一個(gè)IPO收入囊中,對(duì)于北京來說自然并非罕事。

賽目科技的成長,離不開北京地方政府有效的支持與合作。2024年1月,塞目科技便將一面繡有“順義經(jīng)信業(yè)務(wù)精,服務(wù)企業(yè)暖如春,經(jīng)濟(jì)發(fā)展齊助力,共創(chuàng)美好未來景”的錦旗送到北京順義區(qū)經(jīng)信局,向區(qū)經(jīng)信局一直以來精進(jìn)業(yè)務(wù),用心服務(wù)企業(yè),支持企業(yè)發(fā)展表達(dá)了感謝。

值得一提,賽目科技總部坐落于北京海淀,但將錦旗送至順義區(qū)經(jīng)信局,實(shí)則一點(diǎn)也不違和。

畢竟新能源智能汽車已成為順義龍頭支柱產(chǎn)業(yè),京津冀智能網(wǎng)聯(lián)新能源汽車科技生態(tài)港北京園區(qū)將在順義啟動(dòng)實(shí)施,將成為順義發(fā)展高能級(jí)新能源智能網(wǎng)聯(lián)汽車產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)的“關(guān)鍵一子”。

早年,國家智能汽車與智慧交通(京冀)示范區(qū)順義基地首期300畝自動(dòng)駕駛封閉測試場已投入運(yùn)營。智能網(wǎng)聯(lián)汽車測試場內(nèi)實(shí)現(xiàn)5G信號(hào)全覆蓋,通過V2X、高精度地圖及定位、云控平臺(tái)等前沿技術(shù),可為自動(dòng)駕駛車輛的研發(fā)、測試、驗(yàn)證、評(píng)價(jià)提供更全面的支持和服務(wù)。

順義區(qū)正在致力于打造以自動(dòng)駕駛為代表的智能網(wǎng)聯(lián)汽車產(chǎn)業(yè)生態(tài),作為智駕領(lǐng)域一份子的賽目科技,自是與之保持良好合作關(guān)系。

不只賽目科技,幾個(gè)月前在港交所上市的地平線,也是北京海淀跑出的智駕IPO之一。

地平線創(chuàng)始人余凱早在2019年便表示,地平線是人工智能芯片領(lǐng)域的領(lǐng)先企業(yè),將利用海淀人才優(yōu)勢,在創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)沃土上繼續(xù)成長壯大,進(jìn)一步發(fā)揮好自身的先進(jìn)技術(shù)和豐富經(jīng)驗(yàn),加快推動(dòng)人工智能技術(shù)在區(qū)域新型城市形態(tài)場景中的應(yīng)用,為中關(guān)村科學(xué)城建設(shè)做出更大貢獻(xiàn)。

無論是地平線,抑或賽目科技的成長壯大,都離不開北京的孕育。

北京有著豐富的創(chuàng)新資源——92所高校、1000多家科研院所、3個(gè)汽車領(lǐng)域國家級(jí)創(chuàng)新中心,車規(guī)級(jí)高算力芯片國內(nèi)市場占有率超三成,基礎(chǔ)算力和智能算力規(guī)模全國最高。

截至2024年下半年數(shù)據(jù),北京市已累計(jì)部署自動(dòng)駕駛車輛超過800臺(tái),測試總里程超過5000萬公里。從芯片、電池等零部件,到操作系統(tǒng)、大模型等技術(shù),再到不同等級(jí)的自動(dòng)駕駛汽車,北京筑起智能網(wǎng)聯(lián)汽車產(chǎn)業(yè)引力場,產(chǎn)業(yè)生態(tài)愈發(fā)完善。

北京這片熱土孕育的,可不只有智能網(wǎng)聯(lián)汽車產(chǎn)業(yè)。

從行業(yè)分布廣泛的北京獨(dú)角獸企業(yè)中,能夠窺知一二?!吨袊?dú)角獸企業(yè)發(fā)展報(bào)告(2024年)》顯示,北京獨(dú)角獸企業(yè)在15個(gè)領(lǐng)域均有布局,其中在12個(gè)領(lǐng)域均位列全國城市首位。人工智能、軟件和信息服務(wù)、新消費(fèi)三個(gè)領(lǐng)域的獨(dú)角獸企業(yè)均在15家以上,且占全國該行業(yè)比重均在五成左右。

值得一提的是,北京前沿科技領(lǐng)域獨(dú)角獸表現(xiàn)日益突出。其中全國5家通用大模型獨(dú)角獸企業(yè)中北京占4家,新晉智譜華章、月之暗面等獨(dú)角獸。此外,北京商業(yè)航天獨(dú)角獸領(lǐng)跑全國,全國9家商業(yè)航天獨(dú)角獸企業(yè)中北京占5家,涌現(xiàn)出銀河航天、藍(lán)箭航天等引領(lǐng)商業(yè)航天發(fā)展的獨(dú)角獸。

北京獨(dú)角獸企業(yè)的發(fā)展,自然離不開政策的支持。2023年9月,北京市科學(xué)技術(shù)委員會(huì)、中關(guān)村科技園區(qū)管理委員會(huì)等11部門印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步培育和服務(wù)獨(dú)角獸企業(yè)的若干措施》的通知,針對(duì)獨(dú)角獸企業(yè)在人才、市場、創(chuàng)新等方面的迫切訴求,推出了一套主動(dòng)發(fā)現(xiàn)、系統(tǒng)培育、精準(zhǔn)施策、規(guī)范發(fā)展的支持舉措。

獨(dú)角獸企業(yè)在北京的投資和應(yīng)用示范為經(jīng)濟(jì)社會(huì)的高質(zhì)量發(fā)展注入了新動(dòng)能。而這些獨(dú)角獸,毫無例外,日后都將紛紛挺進(jìn)資本市場,進(jìn)而成為壯大資本市場“北京板塊”的一份子。

自2024年以來,北京昔日“獨(dú)角獸”,如閃送、嘀嗒出行、多點(diǎn)DMALL、地平線等,都推開二級(jí)市場大門,順利IPO。

順著門外看,同樣來自北京的京東工業(yè)、摩爾線程、極智嘉等超級(jí)獨(dú)角獸,也都站在二級(jí)市場大門前,蓄勢待發(fā)。